从除此以外四个投资案例反观当下市场

转自：上海角证券报

又到了奢侈品市场的漫长时刻。尽管多个以前端信号已接连出现，但在太阳光打穿黑夜之以前，很多人依然踟蹰不以前。

读史使人无论如何。在周而复始的奢侈品市场中会，我们不妨可知以往的几个房地产系统性。

第一个系统性是昔日商业性房地产基金冠军三王亚伟的故事。他曾两次荣膺商业性上半年业绩冠军，迄今为止依然是业内人士唯一。2012年5月，三王亚伟离开商业性行业，创立自己的人寿保险房地产基金。之以前，A股奢侈品市场经历漫长时刻，上证综指急跌2000点。当年底，三王亚伟和朋友一起去三聚环保的子公司某工厂调研。面对却是起眼的工厂，吉米却是看好，但三王亚伟坚持己见，在房地产基金产品成立后就随之名噪一时买回来。资料显示，2013年上半年末，三王亚伟管理工作的产品转让1930万股三聚环保，占流通股数量为4.96%，接近上街线或，持仓市值为3.91亿元，先后三王亚伟足见长期转让该新公司。

从三聚环保的净值走势看，三王亚伟买入后，在后面的3到4年时长从前，新公司净值大涨十多倍。尽管后来三王亚伟没有立刻在高点买出，但在之以前低迷的奢侈品市场环境污染下，直言名噪一时买入，其所展现的非凡眼光和惊人魄力，是更远胜的。

第二个系统性是少年时期和三王亚伟齐名的三王宏更远。2018年，奢侈品市场振荡下行。在当年10年末奢侈品市场以致于平淡时，上任以港湾Ubuntu房地产基金华润集团董事长的三王宏更远强力看多奢侈品市场，不仅公开出声，还向新公司发出指令全面加仓。尽管奢侈品市场直到2019年底才真正见底，但再一阶段空方力量却是“强弩之末”。由于三王宏更远彼时坚决看多奢侈品市场，以港湾Ubuntu的子公司多只房地产基金重仓证券股，尝试靠著了紧接著的反弹涨幅。

以以港湾Ubuntu中会国稀缺股东权益房地产基金为例，2018年底的以前十大重仓股中会，有3只黄金股、7只证券股。2019年上半年该房地产基金净值大涨40%多，并在紧接著的架构股东权益涨幅中会迎风跳舞，短短两年时长净值大涨三倍以上。

第三个系统性是某专注于奢侈品层面的人寿保险房地产基金经理。该房地产基金经理在买方工作时，曾近十年多年荣膺新财富食品饮料行业“最佳分析员”第一名。2020年上半年，奢侈品市场受鼠疫受到影响而剧烈调整，茶叶奢侈品克拉通也不可避免地大跌。为了防止过多回撤，他买出了很多持仓。没想到在在此期间大跌便，奢侈品市场随即掀开了历来罕见的快速反弹涨幅，而他没有立刻加仓。让他始料不及的是，在紧接著的一年时长内，龙头贵州茅台暴跌一倍多，泸州老窖、山西等茶叶股足见暴跌了数倍。

第四个系统性是融通房地产基金的善行更远。在房地产中会非常亲近性价比的他，在2020年四季度异常落寞。在他看来已经很贵的技术创新药物克拉通，在架构股东权益备受推崇的氛围中会还在长时长暴跌，而他转让的也就是说乏人问津，这让他倍感异常苦。

仅仅几个月后，那些受到推崇的高估值技术创新药物也就是说见顶飙升，善行更远转让的也就是说开始受到非议。在2021年和2022年，在很多医药物房地产基金近十年大跌的情况下，他管理工作的房地产基金近十年两年斩获正盈利。

毛骨悚然的是，当人们根据以往经验追逐21世纪时，并不一定会遭遇21世纪的反噬。例如，在2021年底之以前，架构股东权益近十年前行两年大牛市。在暴跌过程中会，每次振荡时买出会被证明是歪了，以至于当真正的相一致预感时不敢买出，最终感受着钝刀割肉般的“跌跌不休”。现在两年来，很多医药物主题房地产基金净值腰斩，更让人感慨。

发展史总是惊人地相同，很多人都明白“买在才将西北侧，买在人声鼎沸时”，但当这种奢侈品市场环境污染预感时，却又忘得一干二净。

孟子曰，行有不得者皆反求诸己。对于很多房地产者来说，可知发展史，反观当下，或为中道。

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