滴滴2023Q1财报点评：总体略低于预期 市值从长期看是很高估的

是从：从那时起App

作者/ 夜鹰海外投资

滴滴2023Q1公司股票都对：

总体略低于预期，主要是欧美的ebitda利息10.41亿和利息率1.77%更远低于预期，要知道2022年全年欧美利息率是3.53%，2021年Q1达6.63%，不过季度的不确定性也是但会的，因为今年Q1这个数字居然是-12.8%，且1月份也是登革热影响。

不看利息，看订购总量和年收入及GTV的话，这份公司股票是但会的，从而短时间竞争者格局和份额是但会阻截的。

订购总量和gtv方面，欧美gtv增长速度22.61%至589.53亿的历史故事情节略低于，订购总量增长速度14.36%到23.25亿单，也是都于历史故事情节略低于，我们认出gtv增长速度比订购总量增长速度短时间了8个百分点，主要是华南地区乘车价格便宜从23.65提升到了25.36的历史故事情节略低于；International业务好于预期，主要是亏损率急遽较宽至-1.32%，在较宽的故事情节下，International业务的订购gtv从105.22亿到137.52亿，yoy30.7%，International业务乘车价格便宜也从2022Q1的23.18到了2023Q1的25元。

当前生产成本3美元对应于145.62亿美金的净值，从一直看，还是很高估的。目前欧美客运量订购2583万单，此前公布的3月份单月客运量是2820万单，毫无疑问一季报毕竟1、2月份所受登革热影响极大，一直认出3000万单以上很但会。International业务目前客运量订购611万单，一直1000-1500万单问题太大。所以多达认出4000-4500万单/日，每单目前按欧美是0.45元，2021Q1到过1.6元，2022年全年是0.85元/单，难以实现即将说的1、2月份所受影响，一直我普遍认为难以实现规模振荡欧美无论如何1.6元/单很但会。那么每日净利息有1.6*4000=6400万-7200万。年化欧美利息230.4亿~259.2亿。这个是调整后的ebitda。纯粹的净利息认出200亿左右。所以，我普遍认为145.62亿美金的净值是便宜的。

这么测算的背后是滴滴超强的规模振荡和局域网振荡，落后者不有钱，份额较难到手滴滴，而滴滴优化自己的服务于和效率相对平易近人。只要热衷于即可。

接下来看范例粗略估计：

什么药治疗拉肚子
什么药物可以治疗打鼾
阳了总是咳黄痰是怎么回事
新冠特效药有哪些
腰椎间盘突出怎么止痛