疯狂！市场需求预期英国央行11月底前加息150基点

恶作剧！市场需求短期内爱尔兰国际货币政策基金组织11年底底前加息150基点

华尔街见闻 卜淑情

花旗集团坚称，爱尔兰国际货币政策基金组织无论如何透过紧急情况加息，释放“争取时间赔偿金降低现金流”的路径，意在夺下市场需求的信任。

在英镑逐日美元汇率触及37年来的最低点后，交易员们开始加大爱尔兰国际货币政策基金组织加息押注。

彭博数据显示，交易员们预估爱尔兰国际货币政策基金组织将在11年底底前加息150个基点，到明年5年底份预估将现金流升至5.75%，与2007年高点持平。

根据花旗集团此前的说法，爱尔兰国际货币政策基金组织无论如何透过紧急情况加息，释放“争取时间赔偿金降低现金流”的路径，意在夺下市场需求的信任。

激进增税设计方案加剧现金流不安 英镑下挫

9年底26日周一，“增税不安”重挫英镑。英镑逐日美元汇率盘里面曾一度下跌4.5%，创1985年以来创出。卢布逐日英镑自2021年1年底以来首次升破0.90。年末发布新闻，英镑逐日美元汇率暴下跌缩窄至1.1%。

按照里面金公司的分析，市场需求之所以时会对此次增税行动激发巨大担忧，重要诱因在于此次爱尔兰政府多世纪以来最小的增税设计方案或将增加财政支出，并加剧市场需求对爱尔兰“财政实质上”和现金流不确定性的担忧，并且历史说明了“财政实质上”时会削弱国际货币政策基金组织的信誉度，最终随之而来高现金流乃至恶性现金流。

爱尔兰智库Resolution Foundation坚称，该项增税计划意味着未曾来五年爱尔兰政府将额外举借贷4000亿英镑。

然而面全面界忧虑，不仅爱尔兰副商务部长“处变不惊”，突显“爱尔兰政府公借贷的支付现金流目前与加拿大大致相同”，并且“我们实施增税的诱因不是为了应付汇市盘里面的波动”，新任爱尔兰首相科克还将在明年计划更多增税措施。

紧急情况意外加息可能性加大

爱尔兰国际货币政策基金组织上周四如期加息50基点，将政策现金流从1.75%提高至2.25%，并预估未曾来几个年底现金流率将超过10%。

爱尔兰加息第二天，花旗集团的存款专家、该行存款数据分析全球部门George Saravelos坚称，英国际货币政策基金组织无论如何以紧急情况加息释放“争取时间赔偿金降低现金流”的路径，意在夺下市场需求的信任。

爱尔兰国际货币政策基金组织还宣布，要从10年底3日起开始积极出售爱尔兰国借贷，主动加权紧缩（QT）。Saravelos称，让他意外的是，都只一些市场需求评论认为，爱尔兰国际货币政策基金组织无论如何撤消经销借贷，作为这种急剧市场需求波动的适当对策。

Saravelos则认为，如果爱尔兰国际货币政策基金组织取消出售公借贷的计划，那将适得其反，反而让形势每况愈下，所致国际货币政策基金组织脆弱地接左右财政政策实质上的道路，理论上，大量财政支出这种财政执行者及其激发的不可避免——收益率更高将实质上国际货币政策基金组织的主要现金流目标。

英镑还有10%的大下跌空间？

尽管英镑下跌至1985年来创出，但分析引述，英镑逐日美元还没见底，可能时会大下跌平价。

对于爱尔兰多世纪来需求量最小增税设计方案，加拿大前商务部长、纽约大学教授萨默斯直言科克积极支持首相太“天真”，为英镑逐日美元下跌至平价“建构了条件”。

此前文章引述，由于往往账户或许浮现左右10%的支出，爱尔兰正造成了日益大的不确定性，即很难再吸引足够的外国资本来保持全面收支。如果是这样，英镑将只能逐年暴下跌以填补外部账户的孔洞，换言之，就时会浮现典型的新兴市场需求货币政策政治危机。

本年底初，德银估计，要使爱尔兰的商业贸易支出恢复到10内陆地区水平，这样一来情况下商业贸易加权英镑（加权英镑相对于对国际商业贸易极为重要的某些货币政策的价值）必须再暴下跌15%。（当时英镑逐日美元在1.1517附左右调试）

从近期的汇率来看，英镑还有左右10%的大下跌空间，届时英镑逐日美元将大下跌平价。

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