先是大的难处！诺和诺德也有自己的“体重问题”

贷联社

要问月底内市场上最火的调侃影视作品，“减重神药”必有一席之地。就在上个月底，商品巨头LVMH仍然把北美估值最高上市新公司的宝座让给了减重药龙头诺和诺德，后者的减重药Ozempic和Wegovy受到市场温捧，年内净值已上涨了45%。

但不断膨胀的估值也给这家荷兰制药新公司带来了一些缺陷，构成OMX丹麦25指数的25家新公司现今的估值总计大约为7500亿美元，而诺和诺德服装店的估值就高达4300亿美元。

如此大的系数是一个缺陷，因为常常有专业资本或者投资公司业务员主动将至少10%的资金投入到一只股票上，即使他们被允许这样做。而北美管理一同投资公司的规则将拥有者个股比重上限在10%以内，其他各地的投资公司也都会有类似的上限措施，以减低有可能的可能都会。

其结果是，许多荷兰投资公司业务员这些年来只能被迫卖给诺和诺德的股票。每当该新公司股票价值占去其总拥有者需求量的比重至少10%时，他们就都会卖出，而不考虑他们对盈利上涨机遇等所谓基本面的立场。当然，抛售并没有人迫使诺和诺德的持续上涨，但如果允许当地资本拥有者更加多的股票，该股的表现有有可能更加好，资本的收益也都会更加多。

在现有小得多的American市场，系数股的缺陷相对容易得多。在American，估值最高的的产品新公司占去标普500指数的系数为7%有数。

在月底内年初，American科技股一路上涨时，系数缺陷使得投资公司业务员无法跑赢八方，如果的产品净值继续上涨，缺陷就都会越发突出，进一步影响主动型投资公司业务员的营收。

系数缺陷有可能也是礼来新公司表现强于诺和诺德的原因。当然，这种差异也有可能有其根本原因。荷兰银行分析师Neergaard Poll坚称：“礼来新公司有一种治疗阿尔茨海默症的药物，而诺和诺德没有人，而且礼来最新减重药的数据也很好。”

此外，与北美股市相比之下，American股市似乎更加倾向于调侃减重等表现形式，这某种程度是因为自已资本的接受程度更加高。

同样的缺陷促使全球仅次于工业气体制造商加兰气体从法兰克福证券证交所退市，转而在纽大约证券证交所原则上上市。在去年10月底的一个资本日上，该新公司指出，每当其在德国DAX指数中的系数至少10%时，就都会遭抛售，而在低于10%时，净值表现就都会强于八方。

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