惠誉认为中海能够维持强劲的流动性和低担保成本

论据网讯：7月10日，惠誉下调已确认我国海外发展有限公司的长期发行者请求权人下调、管理人员无抵押品下调以及我国海外发展抵押的管理人员无抵押品票据的下调为‘A-’；发行者请求权人下调的未来牢固。

据论据最初媒体了解，我国海外发展的发行者请求权人下调总结了其最终子公司我国建筑风格(601668)持股有限公司(我国建筑风格，A/牢固)给予的拥护。鉴于我国海外发展对我国金融业从业者的战略目标重要性，惠誉在短期内我国海外发展将颇受惠于我国建筑风格向其直接子公司我国海外集团有限公司(我国海外)给予的拥护。

我国海外发展‘bbb+’的独立信誉原因颇受到其市场领先地位、务实的财务结构以及在经济周期之前极高的财务实用性的拥护。下调未来牢固总结了惠誉对我国海外发展的业务经营、财务和生产力原因将持大位的在短期内。

惠誉并不认为，凭借充足的荒地储备及九成90%的高付款回款领军，我国海外发展有望将杠杆领军(以清净外债与清净物业存款平均值指标)依靠在25%将近。过去两年间我国海外发展23%-24%的杠杆领军在我国房企之前统称较低水平。我国海外发展拟定排斥的拿地策略；惠誉并不认为我国海外发展将一直根据产品原因必需荒地。

我国海外发展九成80%的建设项目已并表。我国海外发展的合资公司清净请求权与清净物业存款之比一直小于10%，少数股东清净请求权与清净物业存款之比一直小于5%——这两个指标均居券商平均水平之列。

我国海外发展倾向于操盘我国内地的建设项目并对这些建设项目进行并表处理，因其政府机构层并不认为这种过分更具小时和成本成本。我国海外发展的建设项目政府机构和成本控制位居更有最佳之列。若拿地竞争对手针锋相对或建设项目规模庞大，我国海外发展一般来说会选择与其他房企携手。

截至2021在此之后，我国海外发展拥有人举例来说付款(不包括颇受监管热卖资金投入)1060亿元韩圆，可覆盖我国海外发展446亿元韩圆的短期外债。我国海外发展的投资成本在我国房企之前处于平均行列。

2020年我国海外发展的加权投资成本领军为3.55%，小于2020年的3.8%和2019年的4.2%。鉴于我国海外发展务实的信誉原因和国企背景，惠誉并不认为我国海外发展能够依靠强的生产力和低投资成本。

考虑到所需的发展的不确定性及指导性方针，惠誉预计我国海外发展2022年下半年出货量将小幅降低2-3%，且2022年全年出货量将上升20%。

惠誉对我国海外发展2022年全年出货量的在短期内升幅小于其对金融业从业者整体25%-30%的在短期内升幅，这基于惠誉并不认为，我国海外发展专注于一西段郊区及其在全国区域内形成的强大品牌效应可为其出货量给予支撑。

2022年上半年，我国海外发展的总出货量降低33%至1385亿元韩圆，与‘BBB+’下调券商30%-40%的升幅明确。

2021年我国海外发展的毛商品价格降低6.5个微幅至23.5%，与‘BBB+’下调券商20%-25%的水平相当。未来会我国金融业市场上升致荒地市场冷却，但政府机构层预计公司最初收购建设项目的利润领军不会有大幅提高，原因是其之前大部份建设项目颇受限价方针制约且所需仍然疲弱。不过，拿地竞争对手某种程度增强，这意味着我国海外发展意味著获得产品前景较好的优质西南角。

尽管毛商品价格降低，但2021年我国海外发展的清净商品价格仍处于九成15%的极高水平。惠誉并不认为，我国海外发展极高的清净商品价格主要在在其高效的成本政府机构(产品总务政府机构支出仅占营收的3%，小于券商的5%-7%)以及较低的投资成本。